周四(9月4日)亚市早盘，英镑兑美元表现差不多持平，在1.3435附近晃悠。周三欧洲时段，英国央行放出“短期内可能不降息”的信号，英镑汇价小涨了一波。后来美国公布7月份职位空缺数量大幅减少，美元指数一下子就跳水了，英镑兑美元受刺激，最终收盘涨了超过0.4%。不过呢，英镑走势还是被空方拿捏着。这周大家都盯着周四的美国初请失业金人数、ADP就业人数，还有周五的非农数据，交易员们都在等这些数据公布呢。

## 英国央行政策解读

英国央行行长安德鲁·贝利说，央行现在还在讨论量化宽松(QE)计划怎么调整。按惯例，英国央行每年9月利率决议会议会调整量化宽松购债策略。最近英国议员老让央行减少买政府债券，免得显得比政府还“大手大脚”。

但实际情况可复杂了。英国央行持有的英国国债已经亏了大概1000亿英镑，而且英国经济不够强，承受不了购债计划大调整，只能小改改。贝利还说，虽然市场觉得央行会慢慢降息，但啥时候降、降多少，现在还不确定。主要是英国短期通胀数据没达到央行宽松的预期。货币政策委员会(MPC)内部意见也不统一，有些委员担心通胀风险一直降不下去。所以9月18日的下次会议能不能达成再次降息的共识，还不好说。

英国央行的政策和通胀趋势关系很大。今年3月英国通胀率是2.6%，之后一路涨，7月到了3.8%，和2%的政策目标差得挺远。市场觉得8月通胀率可能快到4%了，这让央行做决策的时候特别谨慎。要是8月通胀率超过7月的3.8%，再次降息的可能性就更小了，现在4.00%的基准利率下调空间也会受限。

在这种情况下，英镑因为英国央行可能改变政策而受益。英国央行是少数还维持高利率的主要央行，这让短期英镑计价资产比其他货币计价资产更有吸引力，可能会一直有人想买英镑，让英镑相对美元更强，给英镑兑美元提供买盘支撑。

## 美元情况

美国经济好像有点不给力。7月份职位空缺数量减少了17.6万个，降到718.1万个，是2024年9月以来最少的，比经济学家预计的还少。职位空缺率降到4.3%，说明劳动力需求在下降。更严重的是，失业人数超过了职位空缺，每个失业的人平均只有0.99个岗位可挑，这是2021年4月疫情后经济复苏以来第一次出现这种情况。

虽然招聘人数稍微增加了4.1万人到530.8万人，但招聘率还是只有3.3%。裁员人数增加了1.2万人到180.8万人，裁员率稳定在1.1%，不过整体裁员少也挡不住需求疲软的影响。

美联储这边，降息可能性很大。芝商所集团(CME Group)数据显示，9月17日会议降息25个基点的概率到周四已经涨到95.4%，10月29日再降25个基点的概率有53%。要是两次降息都成了，现在4.5%的基准利率可能就和英国央行4.00%差不多了。

要是这种政策差异一直存在，美联储宽松的立场会让美元计价资产没那么吸引人，短期美元需求可能会减少，给英镑兑美元提供买盘支撑。

从7月初开始，英镑兑美元一直往下走，不过最近买盘多了，可能会让汇价在更宽的区间里横盘整理，说不定还能打破之前的下跌趋势。

现在英镑兑美元有几个关键价位。1.3580是主要阻力位，对应近期高点。要是汇价超过这个数，就能突破下降趋势线，走势就可能反转，变成上涨。1.3480是短期多空分界位，是10、20、50日均线重合的地方，也是箱体50%分位。要是汇价一直在这个数下面，短期就还可能往下走。短期支撑看1.1370，这是8月7日的突破点和箱体下沿，这周周二、周三被测试了两次，都有多头出来抵抗。1.320是远处支撑位，对应8月初低点和下降通道中轨，要是汇价跌到这个数，就说明还会继续下跌。